日期：2016-3-24（原创文章,禁止转载）
基金：风格转换压力越来越大-股票频道-多赢财富
导读
本周A股先抑后扬，后半周创业板指再创新高后有所反复，沪指在地产、金融等板块拉升下连续攀升，大盘
本周A股先抑后扬，后半周创业板指再创新高后有所反复，沪指在地产、金融等板块拉升下连续攀升，大盘蓝筹风格股票继续估值修复。对此，基金认为，中小盘股整体估值已偏高，可能面临阶段性回调风险。展望后市，由于经济弱复苏等原因，A股市场将延续震荡反弹，而配置上则可关注低估值蓝筹股。
创业板压力加大本周，创业板再创新高后有所回落，而在以地产、金融为代表的蓝筹股的带动下，大盘连续上涨。对此，基金认为，中小盘个股估值持续背离大盘，其整体估值已偏高，可能面临阶段性回调风险。
东方基金认为，总体看，在中小盘个股估值持续背离大盘背景下，权重股配置价值凸显使得部分资金分流涌入大盘蓝筹，这成为创业板指数冲高回落的主因，不过在经济面明显转好之前，市场的结构性特征不会改变。操作上建议逢高减持部分短期涨幅过大个股，同时借回调时机积极布局估值相对合理且符合产业结构方向品种。
大成基金认为，尽管本轮创业板行情主要由绩优成长股带动，但也有不少创业板个股估值不断攀升，部分非理性的上涨已难以消化其对应的高估值，需要留意估值回撤风险。
海富通基金指出，在经济弱复苏背景下，当前情绪面改善与基本面偏弱之间的博弈过程尚未结束，市场分歧明显。成长股整体估值已偏高，未来一旦出现业绩普遍性低于预期、宏观经济超预期复苏或下调、整体估值超越市场承受能力，这类股票可能面临阶段性回调风险。投资者近期需密切跟踪其公司业绩变化情况、市场结构调整幅度、中游各行业景气程度，以及IPO重启传闻。
南方基金分析师杨德龙表示宁夏癫痫医院有哪些，经济弱复苏导致大小盘分化严重，上证指数延续震荡筑底走势，创业板涨幅过大，回调风险加大。但由于经济弱复苏，周期性行业盈利不佳，大盘蓝筹股没有上涨动力；同时市场新进资金匮乏，难以撬动大盘股上涨。从估值上来看，大小盘估值差距再次接近历史高点，风格转化的压力越来越大。但是，由于上述因素短期内仍未改变，大盘两极分化格局可能还会延续一段时间。
关注低估值蓝筹股展望后市，基金认为，由于经济弱复苏等原因，A股市场将延续震荡反弹，而配置上则可关注低估值蓝筹股。
博时基金认为，年初以来各项经济数据的公布，使得很多投资者从年初的“很乐观”到现在的“略悲观”，经济弱复苏的态势将持续。一季度流动性没有拉动经济主要是企业投资意愿不强，不过经济弱复苏总好于负增长，A股市场随着股票基金仓位下限提升，新批QFII入场等利好，未来进一步走低的概率不大。投资者下一阶段可以关注低估值蓝筹股，虽然今年以来价值类股票的表现不太好，但通过历史回溯，未来或有望迎接股市的价值回归，优先布局银行、公用事业和地产，黄金等贵金属板块需要注意风险。
光大保德信认为短期市场可能会延续反弹，但由于经济偏弱，政策方面保增长预期不及控通胀和防风险的流动性收紧预期，加上IPO重启的预期，反弹时间和空间有限，未来市场更大可能呈现底部区间震荡行情。建议利用此次反弹进行减仓操作，降低前期涨幅较大、估值较高的成长股仓位，重点防御低估值蓝筹股。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，近期公布的经济数据仍然偏弱，特别是PPI数据显示经济复苏状况并不乐观。值得注意的是，PPI和大宗商品价格相关性较高，上月的大宗价格暴跌对PPI是有所拖累的，PPI的弱势可能不全是经济偏弱的结果。因此，整体上仍可以坚持经济弱复苏的判断，上证指数仍将呈现震荡筑底，伺机反弹的走势。
大成基金分析指出，在目前流动性较为宽松，人民币升值热钱流入，经济基本面复苏较弱的复杂环境下，政策处于敏感的观察期，应该重点留意政策走向和货币环境。行业方面，大成基金认为大众消费、TMT、医药、环保、新能源等行业仍可作为重点关注方向，选股方面仍然以成长性确定行业的优质龙头个股为主。
国海富兰克林对于三四季度经济增长的期望更高。国海富兰克林认为，下半年将是政府重要改革措施出台的重要时点，包括新型城镇化的总体方案。预黄山癫痫病治疗中心计该政策将更加侧重于打破城乡之间的户籍及其相关制度的差异，而非简单的投资目标。政策效果体现会慢于市场预期，但仍然看好其短期的拉动效应。
