日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
海航7.9亿元绕道救ST筑信
8月21日海南筑信投资股份有限公司发布非公然发行预案，公告称拟向海航国际旅游岛开发建设(团体)有限公司(简称“海岛建设”)发行不超过约1.27亿股股票，发行价格不低于6.21元/股，召募资金总额不超过7.9亿元。
根据公告，这一定增方案的实质，其实是海航国际旅游岛开发建设(团体)有限公司以人民币现金注入方式代替海航置业控股(团体)有限公司(简称“海航置业”)实行“股权分置改革资产注入许诺”。
公司表示，公司本次召募资金7.9亿元全部用于偿还银行贷款和补充营运资金，相当于减少等额银行借款。截至2011年3月31日，ST筑信的负债总额为8.18亿元，资产总额为8.58亿元。斟酌2011年第一季度期末至本预案公告日期间，公司资产及负债的变化情况，本次非公然发行完成后，公司的摹拟资产负债率预计将从95.32%下降至38.28%。
8月22日，ST筑信一字涨停，截至收盘涨幅5.03%，终究以6.89元收盘。
货币充当优秀资产
中投顾问IPO咨询部份析师崔瑜在接受《证券》采访时候表示：“改良ST筑信的经营情况的最直接的方法为优良资产注入，但是在当前的政策调控下，采取现金注入虽然不及优良资产，但是也并不是没有改良公司的造血功能，一方面，从目前宏观经济走势来看，通胀已促使相干企业遭受融资困局，资本使用效力已到达最高，大量资金注入将有效解决ST筑信的事迹拓展困难；另一方面，这也是最直接的项目输送，从ST筑信的通告泄漏的经营偏向来看，将有可能存在重大项目收购或投资方面的举措，将直接改变ST筑信未来发展预期孝感哪家癫痫病医院效果好。
根据公然资料显示，海航置业于2009年8月以增资方式控股ST筑信控股股东天津大通石家庄哪里有治癫痫病，从而间接控股ST筑信。
2009年8月14日海航置业刊登《海南筑信投资股份有限公司详式权益变动报告书》，并作出许诺：“海航置业将继续促使天津大通实行在ST筑信股改时作出的许诺，以不低于5亿元的优良资产进行注入，若天津大通不能实行该资产注入的义务，则由海航置业承当相应义务；天津大通或海航置业将在两年内启动向ST筑信注入资产的重组工作，并许诺所注入的资产在注入完成后两个会计年度内实现的净利润累计不低于6000万元，如实际净利润未到达前述标准，差额部份由天津大通或海航置业以现金方式补足。另外，海航置业许诺继续推动ST筑信的债务重组工作，在未完全实行许诺之前，催促天津大通不转让其持有的ST筑信股分。”
尔后2010年3月1日实行重大事项停牌并启动重大资产重组，与海航置业及相干各方就资产重组事宜进行积极的商量和论证，但由于受拟注入资产所在行业的特殊宏观调控政策影响，于2010年3月31日暂停实行重大资产重组事项并复牌。2011年8月，公司拟延长实际控制人或控股股东向公司注入资产相干重组工作启动时间的议案也未能在临时股东大会上取得通过。
2010年以来，海南国际旅游岛建设不断推动，但ST筑信却因债务问题没法捉住商机大举发展。
鉴此，海航国际旅游岛开发建设（团体）有限公司拟以人民币现金注入方式代替海航置业实行前述资产注入许诺，实行方式为：海岛建设以人民币现金认购ST 筑信向其非公然发行的A股股票。
海航系地产借壳之路渐明
不管怎样，海航自己的算盘打的却很满。
中投顾问IPO咨询部份析师崔瑜认为：“海航此举的战略目的非常明显，从当前海航的房地产业务的发展趋势来看，上市是其终究的目的。注资转购、项目控制（例如天誉置业项目收购）已成为海航系惯用的资本运作手段。”
根据海南统计局资料，海南岛2010年共接待国内游客2521万人石家庄癫痫病医院电话，同比增长14.8%。海南省商业百货零售业将在未来若干年内迎来历史性发展机遇，而公司控股子公司海南民生百货商场已获准成为境外旅客购物离境退税定点商店。但与此同时，公司目前却处于资产负债率高位运行状态，截至2011年3月31日，公司资产负债率高达95.32%，活动比率和速动比率分别为0.15和0.14，各项偿债能力指标低于同行业其他上市公司，存在一定的偿债风险，同时也使得公司在战略实行上只能处于较为守旧的位置。公司表示，此次采取非公然发行方式召募资金用于偿还银行贷款和补充营运资金，将使公司突破这1发展瓶颈，有利于公司捉住海南国际旅游岛建设的机遇，加快未来业务范围的扩大。
海南国际旅游岛建设的不断推动，让海航早已痴恋3尺。
根据资料，海航置业属于海航系，海岛建设和海航置业均为海航集团有限公司控股子公司。近几年一直不消停的海航团体，让此次增发引发市场无数遐想。
公然资料可查，海岛建设于2010年10月12日成立，注册资本为45亿元人民币，经营范围为：商业、酒店及高尔夫球场的投资与管理；能源、交通、新技术、新材料的投资开发与股权运作；旅游项目开发；农业项目开发；投资咨询服务。本次非公然发行完成后，海岛建设持有ST筑信为1.27亿股，持股比例为30.09%，天津大通持股数量仍为3972.25万股，持股比例摊薄为9.40%。
中投顾问IPO咨询部份析师崔瑜表示：“依照正常的资本运作目的推理，海航不会轻易放弃上市目的，上市融资扩大是海航发展至今的一向风格。直接注资ST筑信可能是房地产项目受阻后新的战略调剂，预计尔后ST筑信将通过建立新的收购渠道，到达全新项目开发的目的。”李 冰
